История Никольского женского монастыря восходит к XVI веку, когда старцу по имени Мамонт недалеко от озера чудесным образом на старой липе явилась икона святителя Николая Чудотворца. После долгих лет забвения, с 2003 года началось возрождение одной из древнейших обителей Тамбовщины — Мамонтовой пустыни.
Ежегодно 22 мая, на престольный праздник, на территории обители под открытым небом проводится торжественное богослужение, в котором участвует большое количество паломников не только из Тамбовской области, но и из соседних регионов. Верующие вновь соберутся на берегу Святого озера и совершат совместную молитву, после чего будет совершен крестный ход.
Сейчас Мамонтова пустынь действует как женская обитель, постепенно восстанавливается ее архитектурный ансамбль, очищено Святое озеро, у озера устроена купальня.